ارزیابی اثر تغییر ترکیب ترازنامه و ساختار سرمایه بر ریسک سیستماتیک سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

هدف از این تحقیق مشخص کردن رابطه احتمالی بین تغییر در ترکیب ترازنامه و ریسک سیستماتیک سهام عادی شرکت های پذیرفته شده تهران و شناسایی همبستگی احتمالی آنها می باشد و سوال اصلی این است که آیا ممکن است رابطه ای بین تغییرات در ترکیب ترازنامه و ریسک سیستماتیک بتا وجود داشته باشد؟ روش جمع آوری اطلاعات مورد نظر از طریق مطالعه صورتهای مالی شرکت های پذیرفته شده در بورس تهران است که در این تحقیق حدوداً 60 شرکت از شرکت هایی که در بورس فعالیت داشته اند مورد بررسی و تجزیه و تحلیل قرار گرفته اند. مباحث در پنج فصل تنظیم گردیده است که در فصل اول کلیات و طرح مسئله بیان می شود، فصل دوم به پیش بینی وضعیت مالی شرکتها می پردازد، فصل سوم به تبیین روش تحقیق اختصاص دارد و فصل چهارم تجزیه و تحلیل اطلاعات را بر اساس مدل رگرسیون مورد بررسی قرار می دهد و در نهایت فصل پنجم به بررسی نتایج می پردازد و پیشنهاداتی برای تحقیقات آینده می دهد. نتایج حاصل از تحقیق، نشان می دهد رابطه معنا داری بین ریسک سیستماتیک و تغییر در ترکیب ترازنامه، تغییر در ساختار سرمایه و تغییر در ترکیبی دارائی ها وجود دارد. بنابراین با استفاده از اطلاعات ترازنامه با سهولت بیشتری می توان ریسک سیستماتیک سهام عادی را محاسبه نمود و همچنین نتایج نشان می دهند که در شاخه مالی برای محاسبه ریسک سیستماتیک به جای استفاده از شاخص بازار و متغیرهای دیگر که با محدودیت های زیادی به خصوص در بورس اوراق بهادار تهران با آن مواجه هستند، می توان از ارزش های اطلاعاتی ترازنامه استفاده نمود و همچنین با توجه به آزمون های انجام شده مشخص گردید که به جای استفاده از میانگین ساده در صورتی که از میانگین وزنی اهرم مالی به جای آن استفاده شود، نتایج بهتری به دست می آید.